煤焦钢产业遭重挫，但8月份以来，股市煤炭、有色两大资源板块出现了久违的持续反弹行情，大有能源(600403)、美锦能源(000723)等上市公司涨幅超过40%，远超同期大盘4%左右的涨幅；期货市场上，焦煤、焦炭、螺纹钢三个品种也录得一波“小牛”行情

    从宏观层面看，新一轮基建投资规划较多，但实际开工可能面临诸多问题。近期，多个省市要求加快铁路、公路、机场建设以及做好城市基础设施、棚户区改造等项目储备，多家银行也密集“输血”地方经济。但在财政收入增长放缓、严控地方融资平台风险的背景下，地方政府在保障必要的公共财政支出的同时，如何持续推进薄弱环节的重点项目建设仍是一道难题。

    目前不管是中央还是地方财政收入增速都在下降，工程项目资金紧张程度依然比较严重，货币政策是下半年观察稳增长的关键。而从近期央行发行的央票和“逆回购”来看，一级市场利率依旧高于二季度市场，央行对商业银行去杠杆的调控力度没有松动。

    从7、8月决策层表达出来的观点看，房地产等基建行业在年内应有国家保底政策预期的支持，包括去年年底螺纹钢、焦炭的反弹也是基于这样的预期——新型城镇化。另外从资金层面看，全年流动性的预期目标是13%，而上半年公布出来的M2增速已经超过14%，就是说，下半年流动性在货币层面不会有大的提升，但有关部门更多会采取微调态势